Miten aktiivisesti hoidetun ovat sijoitusrahastoja?
Kuva pörssissä pieni maa, jossa on vain
4 yritystä, kukin muodostavat neljäsosan indeksin.
Alpha Varainhoito ja Beta Varainhoito
molemmat uskovat, että yritykset A ja B päihittävät
C ja D. Beta AM on seuraavat omistukset: 35%
yritys, 30% B, 20% C ja 15% D. Alpha
AM omistaa 100 miljoonaa dollaria, 50 miljoonaa B, ja
myy 50 miljoonia C ja 100 miljoonia D.
Oletetaan, että johtajat olivat oikeassa: osakkeen hinta
A kasvoi 16%, B 13%, C 7%, ja D 4%.
Beta rahaston tuottoa 11,5% (ennen palkkioita) ja indeksi 10%.
Alpha Fund, kanta palaa 16000000
dollareita, että B 6.5 miljoonia, C menettää 3,5 miljoonaa ja
D 4 miljoonaa, yhteensä voittoa 15 miljoonaa.
National First Bank investoi 100 miljoonaa dollaria
Beta rahasto , maksamalla 2,2 miljoonaa dollaria (2,2%)
vuonna. Salkussa on 35 miljoonaa vuonna, 30 B, 20
C ja 15 D.
First National Bank, toisaalta,
sijoittaa Alpha Fund siihen pisteeseen omistavat (yksi-
kein) 10 miljoonia, 5 miljoonaa B, ja koska 5
miljoonia C ja 10 miljoonia D. He myös investoida 100
miljoonaa dollaria tracker rahasto, joka antaa heille 25
miljoonia kussakin, B, C ja D. Niiden koko salkun
on siis 35 miljoonaa dollaria, 30 B, 20 C ja 15
D; eli sama kuin National First Bank. First National
Pankki maksaa 0,2% P.A. varten indeksirahasto ($ 200 000).
Saat
kaksi pankkia maksaa samat maksut samalle sijoitusten
seen, Alpha Fund olisi kannettava 2 miljoonaa
vuosittain portfolio, joka ansaitsi 1,5 milj. Jopa
vaikka Alpha Fund menestyivät hyvin, niin hinta se
menettäisivät sijoittajien rahaa.
Beta rahasto voidaan nähdä halpa tracker ansaita
9.8% netto ja rahasto samanlainen kuin Alpha AM, joka
menetti 0,5%, kun maksuja.
Suurin osa suorituskyvyn aktiivisten
varoja tulee markkinoiden yleistä suorituskykyä, mutta
tämä osuus on vain noin 10% niiden maksuista
(0,2% pois 2.2 % tässä esimerkissä). Pieni osa
palkkiot maksaa paluuta ja suurin osa maksuista maksaa
toivoa hieman enemmän hyötyä.
Sijoitusrahasto karikot Palkkiot | et koskaan saada bruttotuotot (joka on yleen- sä mitä voidaan käyttää markkinoinnissa), mitä saat on vähennetty hallinnointipalkki