Mutta kun markkinoiden korjausliikkeen tuijottaa meitä kasvoihin, ihmiset ovat nopeasti sormella. Vain tarkistaa blogi sivustoja, jotka soimaan kiinteistönvälittäjät, kiinnitys välittäjät ja innokkaat sijoittajille. Mutta kuka tai mikä todella aiheutti asuntomarkkinoiden romahdus? Koska korot laskivat 1995-2005, kiinnitys ja asuntokaupan vilkastui, kun yhä enemmän rahaa löytänyt tiensä koteloon. Alhaisemmat hinnat, enemmän ihmisiä oli varaa ostaa taloa. Tiedän, että jotkut ihmiset, jotka ostivat seitsemän tai kahdeksan. Mutta kaikki hulluus ei ole ruokkineet alhainen ja optimismia yksin.
Ihmiset, jotka ei tavallisesti saada lainaa, koska luotto- tai toimeentulo-ongelmiin, saivat markkinoille. Nämä suurempi riski lainoja kutsutaan "subprime" lainat. Uusia rahoitustuotteita muokattiin kompensoida riskejä subprime-luotoista. Uusi turvallisuus, nimeltään asuntoluottoihin arvopaperin tai RMBS, keksittiin yhdistää yhteen yksittäisten asuntolainat suuriksi nippuja nimeltään "erässä". Uskottiin, että nämä erässä olivat turvallisempia, koska velvoite oli levinnyt tuhansia asunnon. Niin kauan kuin maksuhäiriöriski pysyi alle 3%, ostaja RMBS taattiin mukava return.
With asuntojen hinnat nousevat ja korot laskevat, lähes joka RMBS oli turvallinen. Vaikka asunnonomistaja joutui vaikeuksiin, hän voisi vielä myydä kotiinsa enemmän kuin hän maksoi tai löytää tapa jälleenrahoittaa velka. Koska markkinat kasvoi, jokainen tehdä rahaa, joka houkutteli vielä enemmän rahaa markkinoille. Asuntojen hinnat pilviin. Korkeammat hinnat luonut enemmän omaa pääomaa ... kuluttajat käytetty että pääoma ottamaan enemmän velkaa. Tämä johti koteloon bubble.The ensimmäinen merkki ongelmia oli odottamattoman suuri luottotappioriski subprime kiinnitykset.
Vuodesta 2007 alussa, tutkimukset 20-kuukautta vanhan subprime kiinnitykset osoittivat oletus on suurempi kuin 5%. Korkeampi odotettua oletusarvot johti hedge fund