periaate valinnan mukaisesti todellisia tarpeita on monimutkaisempi.
Siihen kuuluu perusteellinen käsitys päällikkö kohtaan, jotka on otettava huomioon valittaessa kaikista sijoituksista. Nämä ovat viisi numero:
(1) turvallisuus pääoman ja koron
, tai vakuutus vastaanottamisesta pääoman ja koron päivinä takia;
(2) tuloverokannan
tai nettotuotto joka toteutuu todellinen sijoitetun rahan määrä;
(3) vaihdettavuus rahaksi
tai valmius, jolla se on mahdollista [15] ymmärtää sijoituksesta;
(4) mahdollisuus arvonnoususta
, tai että kasvu itseisarvoa, joka pyrkii edistämään markkinahintaan; ja
(5) vakaus markkinahinta
, tai todennäköisyys säilyttää eheyden pääasiallinen sijoitetun.
viisi ominaisuudet Edellä luetellut ovat läsnä eriasteisina jokaisessa sijoituksessa, ja tieteelliset sijoittaja luonnollisesti valitsee ne arvopaperit, joilla on korkea ominaisuuksia, joihin hän haluaa asettaa painopiste. Suuri osa ongelmaa investointien piilee huolellinen valinta arvopapereiden vastaamaan oman todellisia tarpeita. Keskimääräisen sijoittajan ei täysin ymmärrä tässä vaiheessa. Hän ei ymmärrä, että korkea yksi laatu liittyy alhaisempi muita ominaisuuksia.
Hän voi olla yleinen käsitys, että korkea tulo on omiaan ilmoittaa vähemmän turvallisuuden varmistaminen, mutta hän harvoin sovelletaan samaa päättelyä muita ominaisuuksia. Kun hän ostaa arvopapereita, hän on varsin todennäköisesti maksaa ominaisuuksia, joita hän ei tarvitse. On hyvin yleistä, esimerkiksi silloin, kun hän haluaa tehdä pysyvä investointeja eikä sillä ole ajatellut jälleenmyynti, löytää hänet ostaa [16] arvopaperit, joilla on korkea laatu vaihdettavuus. Hänen näkökulmasta, tämä on puhdasta jätettä.
Korkea vaihdettavuuden on vain saatu uhrata jonkin muun laatu-yleensä osuus tuloista. Jos hän käyttää enemmän hoitoa hänen valintoja, hän voisi ehkä löytää joitakin muita turvallisuutta jolla vastaava turvallisuus, yhtäläiset vakautta, ja yhtä suuri lupa